深圳補(bǔ)貼新政與財(cái)政部核查騙補(bǔ)落地,有望重振發(fā)展勢(shì)頭: 2016 年9 月5日,深圳市財(cái)政委員會(huì)發(fā)布新能源汽車補(bǔ)貼新政,明確對(duì)轄區(qū)范圍內(nèi)的車輛購(gòu)置,、使用、充電設(shè)施建設(shè)和動(dòng)力電池回收給予補(bǔ)助,。9 月8 日,財(cái)政部通報(bào)蘇州吉姆西等企業(yè)涉嫌騙取財(cái)政補(bǔ)貼,處理結(jié)果包括取消中央財(cái)政補(bǔ)貼資格等,。新能源車核查騙補(bǔ)結(jié)果落地標(biāo)志我國(guó)嚴(yán)厲整治新能源車產(chǎn)業(yè)階段性成果的兌現(xiàn),使得此前一度不明朗的發(fā)展前景有望持續(xù)轉(zhuǎn)好,未來(lái)新能源國(guó)補(bǔ)政策、新能源物流車補(bǔ)貼政策也將有望陸續(xù)出臺(tái),重振行業(yè)發(fā)展良好勢(shì)頭,。

　　行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)增:動(dòng)力鋰電池盈利提升,產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)或面臨“洗牌” ,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)226%,主要受益于原材料價(jià)格上漲所引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格躍升帶來(lái)利潤(rùn)空間的大幅提高,各大電池商紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能,預(yù)計(jì)到2017 年全國(guó)動(dòng)力電池規(guī)劃產(chǎn)能將超過(guò)100GWh,遠(yuǎn)超40GWh 的需求,產(chǎn)能過(guò)剩迫使行業(yè)面臨“洗牌”;電機(jī)電控業(yè)績(jī)穩(wěn)增,電驅(qū)系統(tǒng)集成化助力未來(lái)成本下降,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)16%,短期來(lái)看電機(jī)電控器件級(jí)別很難出現(xiàn)較大程度的成本下降,生產(chǎn)制造過(guò)程也處于正常利潤(rùn)水平,因此優(yōu)化設(shè)計(jì)生產(chǎn)出功能集成化的總成產(chǎn)品有望成為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì);充電設(shè)施矛盾化解,突破新能源車發(fā)展桎梏,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)48%,按照《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020 年)》規(guī)劃,充電設(shè)施產(chǎn)業(yè)未來(lái)達(dá)到近500 億元市場(chǎng)空間發(fā)展?jié)摿薮?光伏高速發(fā)展,領(lǐng)跑者接棒行業(yè)發(fā)展重任,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)189%,搶裝潮褪去后需求下降與成本下降預(yù)期致使光伏產(chǎn)品價(jià)格快速下跌,未來(lái)領(lǐng)跑者項(xiàng)目將有效接棒行業(yè)發(fā)展重任,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)更健康發(fā)展;風(fēng)電增速平穩(wěn),2017 年裝機(jī)放量可期,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)25%,國(guó)家發(fā)改委等部門高度重視限電問(wèn)題,顯著加大政策支持力度,另一方面,2018 年我國(guó)風(fēng)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)將進(jìn)一步下調(diào),2017 年我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng),。

　　充電設(shè)施為新能源車產(chǎn)業(yè)發(fā)展護(hù)航:相比電動(dòng)汽車規(guī)模的爆發(fā),我國(guó)現(xiàn)有充電設(shè)施已無(wú)法滿足其充電需求,充電設(shè)施建設(shè)嚴(yán)重滯后于行業(yè)增長(zhǎng),2015 年底我國(guó)車樁比已達(dá)到近10:1 的畸形水平,根據(jù)國(guó)辦要求,至2020 年我國(guó)車樁比將接近1:1,未來(lái)五年我國(guó)必將實(shí)現(xiàn)充電設(shè)施建設(shè)的快速爆發(fā)。儲(chǔ)能,推進(jìn)能源變革的重要一環(huán):儲(chǔ)能系統(tǒng)動(dòng)態(tài)吸收能量并擇時(shí)釋放的特點(diǎn)使其成為電網(wǎng)“發(fā),、輸,、配、用”環(huán)節(jié)的重要組成,成為推進(jìn)能源革命的重要一環(huán),未來(lái)隨著儲(chǔ)能補(bǔ)貼等政策出臺(tái)及市場(chǎng)需求推動(dòng),我國(guó)從事鋰電,、鉛酸鉛碳儲(chǔ)能的相關(guān)企業(yè)將盡享市場(chǎng)擴(kuò)容機(jī)遇,。

　　投資建議與投資標(biāo)的

　　電力設(shè)備新能源行業(yè)2016 年上半年行業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健,我們看好政策逐步兌現(xiàn)帶來(lái)的新能源車與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展,建議關(guān)注擬收購(gòu)車載充電機(jī)龍頭企業(yè)鐵城信息的億利達(dá)(002686,未評(píng)級(jí));推進(jìn)新能源物流車、客運(yùn)車運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的科泰電源(300153,未評(píng)級(jí));儲(chǔ)能領(lǐng)域布局深遠(yuǎn),攜手三星SDI 共享盛宴的陽(yáng)光電源(300274,買入);同時(shí)建議關(guān)注擁有鉛炭電池領(lǐng)先技術(shù),“投資+運(yùn)營(yíng)”模式引領(lǐng)公司成長(zhǎng)的南都電源(300068,未評(píng)級(jí))

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　新能源車產(chǎn)業(yè)政策不達(dá)預(yù)期,儲(chǔ)能政策不達(dá)預(yù)期,電池成本下降不達(dá)預(yù)期